4 月供求较 3 月环比微降，不过绝对量仍处年内次高，好于一季度月均水平
约二成，二手房环比增 18%，同比降幅收窄至 10%以内显著好于新房。土地市场
成交规模低位持稳，由于重点城市优质地块成交占比略有下降，4 月平均溢价率
降至 3.5%，较上月下降 2.1 个百分点。
预判 5 月，我们认为，成交总量规模或将延续低位波动，绝对量与 4 月持平
或小幅微降，不过基于去年基数较高，同比还将延续降势。分能级来看，一线整
体热度好于二三线是大概率事件，”强者恒强”局面预期延续：对于热点恒热的
成都、西安而言，短期内市场韧性较强，即便局部热盘降温，整体市场仍有望高
位运行。京沪杭等近期市场成交稳中有降，仅核心区域配套、产品俱佳的项目还
将保持高去化率，而对于城市外围多数项目而言，整体去化难言乐观。对于多数
弱二线和三四线城市而言，仍处深度调整期，目前多数城市需求容量固定，降无
可降，亟待刚需购买力修复带动市场企稳回升。
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