【研究札记】洞悉变局，投资有道（第27期）

　　// 丁祖昱（易居企业集团CEO）

　　不同以往任何一次调控，中央决心坚定而强硬，连续多次表态坚决遏制房价上涨，对调控不力城市坚决问责。731政治局会议后，深圳发布了比之前几次更为严格的调控政策，楼市行情进入急冻。市场信心也随即发生变化，一二线城市陷入优质地块流拍的尴尬，不少房企有意无意放慢了拿地节奏。企业心态也出现了分歧，谨慎者刻意放缓扩张步伐，乐观者坚持高周转加紧扩张。

　　市场形势压力显而易见，但是房地产仍存在中长期机会。一方面，中国房地产企业依然是中国整个经济发展的基石；另一方面，行业规模已上台阶，去年销售面积达到16.94亿平方米，金额13.3万亿。中长期来看，无论是刚需、改善，还是三四线，这些需求都很稳定，不会发生断崖式下降，未来仍可以保持这样的水平，行业发展空间还很大。

　　三四线市场仍有可为，主要受益“棚改”未来三年有1500万套的总量，不会发生大变化。货币化比重虽有可能会下滑，但是下滑幅度有限。加之三四线城市改善型需求、返乡置业和投资性需求,预计未来份额将维持高位。

　　所以，在房地产市场的磨底期，不悲观、不幻想、不恐慌地理性介入,才是当下发展之正解。此外，随着调控的步步深入，优质地块的价格也出现下调，不失为企业“补仓捡漏”的好时机。